堪比白酒的暴利行业!龙头即将上市,3年净利润涨近300倍,地震受益股

767股票学习网 767股票学习网 07月20日

摘要:

1、盲盒:国内盲盒龙头泡泡玛特即将上市,在潮玩零售市场的市占率排名第一三年营收上涨10倍,净利润上涨近300倍,聚焦盲盒零售商业路径,拥有强大的 IP 创作及运营能力;盲盒的本质是IP运营,行业增速快、利润高,可适当关注A股同类型上市公司,包括奥飞娱乐、金科文化,具备IP 运营能力。

2、上机数控:光伏单晶硅后起之秀,以及光伏切片机龙头供应商,单晶硅业务受益于光伏装机需求增长,公司单晶硅毛利率为23%,位于隆基、中环之间,是行业内少数对外出售单晶硅片的厂商,5GW项目计划于2020年全部达产;光伏切片机受益大尺寸硅片趋势,与下游主流组件厂建立合作关系,2021年需求接近20亿元机构预计20年整体净利润有望增长100%

3、甬金股份:不锈钢冷轧环节民营龙头,国内市占率 10%、全球市占率5%,生产效率领先、成本低,未来三年销量复合增速约25%,业绩复合增速有望超过20%,机构认为公司被低估,当前PE为15倍左右,体现周期属性,但未体现成长属性

正文:

1、堪比白酒的暴利行业!盲盒龙头即将上市,净利润3年涨近300倍(国信证券)

泡泡玛特是国内规模最大且增长最快的潮流玩具公司,即将在港股上市,引领潮玩文化的大规模商业化,是兼具消费属性和文化内容属性的IP运营公司。

①国内盲盒龙头,深度把握独家自有IP

泡泡玛特在国内潮玩零售市场的市占率排名第一走出盲盒零售商业路径,核心优势是强大的 IP 创作及运营能力,具备较强的品牌溢价。

堪比白酒的暴利行业!龙头即将上市,3年净利润涨近300倍

IP运营全产业链布局,从IP 创作到IP授权、IP 运营、产品销售、用户运营,覆盖潮流玩具全产业链流程,自主开发IP占比82%,其中自有IP和独家IP分别为45.3%和43.2%。

泡泡玛特三年营收上涨10倍,净利润上涨287倍。建立线上“葩趣”平台、线下机器人专卖店,核心渠道零售店、机器人店和线上渠道19年收入增速分别高达197.9%、187.7%和424%,天猫“模玩”类销量第一。

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②A股同类型上市公司关注度提升

奥飞娱乐:优质的IP 运营公司,具备IP授权和玩具生产销售一体化能力

金科文化:围绕超级IP“汤姆猫”进行线上线下业务布局。

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2、光伏行业“新贵”!盈利能力媲美隆基、中环,2个月股价翻倍(国信证券)

上机数控是光伏单晶硅的“后浪”,光伏金刚线切片机龙头,2020年一季度单晶硅业务收入和利润占比均超80%。

堪比白酒的暴利行业!龙头即将上市,3年净利润涨近300倍

①单晶硅:光伏中利润最丰厚环节,公司位于第二梯队

明后年光伏装机量有望维持高增长,预计明年全球光伏需求增长20-30%,单晶硅受益于行业需求增长,市场需求将大幅增长,去年单晶硅片市场份额65%,预计很快将提升至超90%。

堪比白酒的暴利行业!龙头即将上市,3年净利润涨近300倍

竞争格局方面,目前在市场上对外出售硅片的厂商主要为隆基、中环、上机、京运通等,隆基、中环占据全球70%产能,晶科、晶澳主要为自供,商机、京运通等。

盈利能力方面,上机数控处于隆基、中环之间,单晶硅毛利率为23%。虽然单晶硅价格续下跌,不过非硅成本逐年下降,优质企业仍将保持较好盈利能力。

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上机数控未来单晶硅产能有望进一步扩大,包头弘元新材5GW项目计划于2020年全部达产

②光伏设备业务具备核心竞争优势

公司的光伏设备整体效率略高于老设备,且具兼容210大尺寸硅片的能力,公司和下游电池片、组件客户不存在竞争关系,客户覆盖阿特斯、天合光能、 通威集团、晶澳科技、爱旭股份、正泰新能源、东方日升等主流组件厂商。

光伏切片中海集运股吧机受益大尺寸硅片为大势所趋迭代需求,2021年需求接近20亿元新增需求预计在8亿元以上更换需求预计超过10亿元

堪比白酒的暴利行业!龙头即将上市,3年净利润涨近300倍

③机构预计20年净利润增长100%,给予目标价70.6元

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3、低估值不锈钢冷轧龙头!未来三年业绩复合增速有望超过20%(中泰证券)

①效率领先,具备成本优势,成长空间足

甬金股份不锈钢冷轧环节效率领先的企业,成本优势体现在:产线自主设计,投资成本下降;精细化管理,人均产出高;技术工艺、设备领先,2019年公司宽幅产品吨毛利为500-600元,在民营企业中处于领先水平。

公司国内市占率 10%、全球市占率5%,销量具备较大成长空间。冷轧不锈钢年仍有5%-10%的需求增速,对应年增约100万吨,按照产能规划,未来三年公司销量复合增速约25%

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②未来吨盈利将趋稳

行业吨盈利水近几年大幅缩减,随着行业重新洗牌炒股入门视频,宽幅冷轧行业所剩玩家不多;精密冷轧方面,近几年行业盈利能力相对平稳。未来冷轧行业盈利有望趋稳,公司作为效率领先的民企龙头,未来三年公司业绩复合增速有望超过20%

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③当前的估值未体现公司成长属性

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